Giá vàng thế giới hôm nay (24/10/2025) đang giao dịch quanh mốc 4.250 - 4.310 USD/ounce, kéo giá vàng SJC trong nước lên 151,5 triệu đồng/lượng. Tuy nhiên, dự báo mới nhất từ ngân hàng ANZ cảnh báo: giá vàng có thể đạt đỉnh gần 4.600 USD vào giữa năm 2026, nhưng sẽ "lao dốc" mạnh vào nửa cuối năm khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) thay đổi chính sách.
Vì sao giá vàng liên tục lập đỉnh?
Theo giới phân tích, cơn sốt vàng hiện nay được thúc đẩy bởi sự kết hợp của nhiều yếu tố then chốt, khiến giới đầu tư toàn cầu đổ tiền vào kim loại quý để trú ẩn:
Bất ổn địa chính trị: Lo ngại leo thang từ Trung Đông, Ukraina đến Đông Á khiến nhu cầu vàng vật chất tăng mạnh.
Kỳ vọng Fed hạ lãi suất: Thị trường đang đặt cược vào việc Fed sẽ sớm kết thúc chu kỳ thắt chặt và bắt đầu nới lỏng chính sách tiền tệ.
Đồng USD suy yếu: Đồng USD vừa giảm 0,1% xuống mức thấp nhất trong một tuần, khiến vàng (định giá bằng USD) trở nên rẻ hơn và hấp dẫn hơn đối với người mua ngoài Mỹ.
Lợi suất trái phiếu giảm: Lợi suất trái phiếu Mỹ giảm khiến dòng tiền có xu hướng chuyển từ thị trường nợ sang các tài sản trú ẩn an toàn như vàng.
Khủng hoảng nợ công: Gánh nặng nợ công ngày càng tăng tại nhiều quốc gia lớn.
Kể từ đầu năm đến nay, giá vàng đã tăng tới 61%, đánh dấu mức tăng mạnh nhất kể từ cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008.
Dự báo ANZ: Đỉnh điểm 2026 và kịch bản "điều chỉnh lớn"
Ngân hàng Australia & New Zealand Banking Group (ANZ) vừa đưa ra một dự báo chi tiết về lộ trình của giá vàng trong 18 tháng tới.
Theo đó, ANZ dự báo giá vàng sẽ tiếp tục tăng mạnh, có thể lên mốc 4.400 USD/ounce vào cuối năm 2025 và đạt đỉnh gần 4.600 USD/ounce vào giữa năm 2026.
Tuy nhiên, kịch bản đảo chiều có thể xảy ra ngay sau đó. ANZ cảnh báo thị trường có thể chứng kiến một "đợt điều chỉnh lớn" trong nửa cuối năm 2026. Nguyên nhân chính là do Fed dự kiến sẽ kết thúc chu kỳ cắt giảm lãi suất và chính sách tiền tệ quay lại trạng thái trung lập.
“Những lo ngại ngày càng tăng về tính độc lập của Fed, bất ổn chính trị tại Mỹ, căng thẳng thương mại và gánh nặng nợ công sẽ tiếp tục giữ cho vàng nằm trong danh mục chiến lược của các nhà đầu tư,” ANZ nhận định.
Rủi ro tiềm ẩn và dự báo giá bạc
Ngân hàng này cũng cảnh báo rằng kịch bản tăng giá không phải là chắc chắn. Nếu Fed bất ngờ chuyển sang lập trường “diều hâu” (hawkish) trở lại, hoặc nếu kinh tế Mỹ tăng trưởng mạnh hơn dự kiến, giá vàng có thể giảm đáng kể trong giai đoạn cuối 2026.
Song song với vàng, giá bạc cũng được dự báo tăng mạnh. ANZ cho biết bạc có thể đạt 57,5 USD/ounce vào giữa năm 2026, trước khi chịu ảnh hưởng điều chỉnh tương tự từ chu kỳ chính sách của Fed.
Nhà đầu tư nên thận trọng: Rủi ro chốt lời ngắn hạn
Một chuyên gia của State Street Markets (Boston) nhận định, vàng hiện là tài sản hiếm hoi vừa an toàn, vừa có khả năng sinh lời, nhưng điều đó "không có nghĩa đà tăng sẽ kéo dài mãi."
Các chuyên gia khuyến cáo, dù giá vàng vẫn có thể tăng trong ngắn hạn, rủi ro điều chỉnh đang ngày càng lớn. Một nhà phân tích tại Singapore cho rằng thị trường vàng hiện đã "phản ánh gần hết" kỳ vọng về việc Fed cắt giảm lãi suất. Khi chu kỳ nới lỏng kết thúc, dòng tiền đầu cơ có thể rút ra nhanh chóng, kéo giá vàng giảm sâu.
Thực tế, ngay trong tuần này (20-26/10/2025), giới phân tích nhận định giá vàng có khả năng bước vào giai đoạn biến động mạnh do nhiều nhà đầu tư chốt lời ở vùng giá cao sau một chuỗi tăng giá kéo dài.
Giá vàng SJC trong nước hôm nay
Tại thị trường trong nước, đà tăng của giá vàng thế giới cũng đẩy giá vàng miếng SJC lên mức cao lịch sử. Hiện tại, giá vàng SJC đang giao dịch quanh mức:
Mua vào: 151 triệu đồng/lượng
Bán ra: 151,5 triệu đồng/lượng